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■調整後の米ドル/円のステージは100円へ

 ここで、米ドル/円の推移をテクニカルで確認しておきます。以下は、米ドル/円の週足チャートです。

米ドル/円 週足

（出所：Bloomberg）

 アベノミクスによりマーケットが活況を呈していた2015年6月に、米ドル/円は125.86円という高値に到達。

 その後、この高値とトランプラリーの高値である118.66円を結んだ抵抗ラインを形成しており、これが強烈なレジスタンスとなって機能しています。

 2017年の米ドル/円相場は、再三にわたり、このレジスタンスブレイクにトライするものの、すべて失敗しています。

 一方、2016年11月の米大統領選当日の安値から引いたラインがサポートとしてワークしており、2017年の米ドル/円はこのレジスタンスとサポートラインに阻まれた形で、じわじわと狭いレンジへと押し込まれていきます。

 それが2018年1月、このサポートラインが決壊して、米ドル/円は急落。

 昨年（2017年）安値の107.32円をあっさりブレイクした米ドル/円は、2月16日（金）には、一時105.55円まで急落しています。

 繰り返しになりますが、米ドル/円の105円台というのは、筆者も含め、多くのマーケット参加者が米ドル安の節目として意識してきたレベルで、日足ベースではボトムアウトしています。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 ただ、この週足ベースでのチャートでは、長期間にわたって米ドル/円をサポートしてきたラインをブレイクしており、上値が限定的であることを示唆しています。

 調整後、仮に105.00円を割り込むと、次のサポートは100.00円となります。

【参考記事】
●米ドル/円はターゲットの105円に急接近！ 米長期金利上昇、株安継続なら100円も!?（2月15日、西原宏一）

米ドル/円 週足

（出所：Bloomberg）

 他の市場に視点を移すと、今回の「株安・円高」を牽引してきた米10年債利回りですが、2月21日（水）には、一時2.95％と続伸中。

米長期金利（米10年物国債利回り） 日足

（出所：Bloomberg）

 つまり、債券バブルはすでに終了しており、「米金利の上昇は止まらず、呼応して株安、円高が続く」可能性が高いと想定しています。

 2018年に入り、米ドル/円は一気に105円台まで急落。現在は、いったん調整に入るも、ボラティリティが高まってきた米ドル/円は、105円割れを示現する可能性が濃厚。

 ボラティリティの高まりにより、昨年（2017年）の膠着相場から解き放たれ、値動きが良くなった米ドル/円相場に注目です。

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