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■全戻しから安定へ。年末から年初の急落も取り戻す

 反転を始めた米ドル/円は、その後、多少のジグザグをしながらも、数カ月に渡って上昇を続け、７月には一時、113円台を回復しました。結局、米ドル/円は、３カ月かけて９円の円高になったのを、４カ月で全部、戻したという格好になったわけです。

米ドル/円 日足（2018年）

（出所：Bloomberg）

 その後は、やや大きめにとれば、110～114円程度のレンジ相場に入りました。

 特に、後半の10月から12月にかけては、112～114円程度のレンジの中にいました。全体的に、市場が安定してきた時期でした。

 しかし、年末から2019年の年初にかけて、米国の株式が大きく崩れたことなどもあって、米ドル/円もレンジを下に抜け、113円台から一気に、104円台まで急落しました。下落にかかった期間は、わずか１カ月足らずでした。そして、その後、また反転し、直近では一時、112円台を回復しています。

米ドル/円 日足（2018年～）

（出所：Bloomberg）

■米ドル/円は近いうちに112～114円のレンジへ

 このように、この１年、米ドル/円相場は上下動を繰り返しているわけですが、昨年（2018年）の安値と今年（2019年）の年初来安値は、ともに104円台、高値に関しては、昨年（2018年）の114円台に比べて、今はまだ、２円ほど低い状態にあります。

米ドル/円 日足（2018年～）

（出所：Bloomberg）

 時間軸は多少、違うものの、昨年（2018年）と昨年末から今年（2019年）の直近までの動きは、非常に似通っています。

 このまま同じ軌跡をたどるということになると、近いうちに米ドル/円は、112～114円のレンジに入ってくる可能性が高いということになるでしょう。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 当面、米ドル/円の買い方針は、維持しておきたいと思います。

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