米ドル円は、136.67円を抜ければ139.59円が視野に！
FEDピボットと日銀ピボットが遠のき、上値が軽くなった
印象。月末の米ドル売りに気をつけながら、押し目買い！

先週（2月20日～）は、RBNZ（ニュージーランド準備銀行[ニュージーランドの中央銀行]）会合もあったのですが、「マーケットは米金利の動向しか見ていない」という印象ですね。

経済指標にはブレがありますから、なんとも言えないですが、事実としてあるのは米金利の上昇です。

米2年債利回りは昨年高値を抜いてきました。

金利先物市場を見ると、7月の5.4％前後がピークです。

ずっと気にしていた「年内利下げ」の織り込みもやっと低下してきました。

6％はともかく、「FRB（米連邦準備制度理事会）ピボット（政策転換）」はまだ先、という流れになってきたのはたしか。

パウエルFRB議長が「ディスインフレ」と連呼した、FOMC（米連邦公開市場委員会）が2月1日（水）。

米2年債利回りはその直後に底を打ちして、米ドル/円やユーロ/米ドルも同時に米ドル高方向へ動いています。

「ディスインフレとはなんだったのか」という感じですね。

「日銀ピボット」への懸念が上値を抑えていた、米ドル/円も上がってきました。

日銀次期総裁候補の植田和男さんの所信聴取は、海外勢も注視していましたが、無難に通過したことが要因のひとつでしょう。

急激な円高へ持っていかれないようにと、マーケットへの配慮もあったのでしょう。

これが終わるのを待ちかまえていた海外勢が、米ドル/円を買っていったようです。

昨年（2022年）10月からの下落に対する38.2％戻しが136.67円。先週の高値とほぼ同水準です。

このあたりでは、輸出企業の売りや利益確定売りも出やすいでしょうから、ここをクリアに抜けるかどうか。

抜ければ、半値戻しの139.59円が見えてきます。米金利の水準から考えれば、そのあたりまで上がってもおかしくありません。

いずれにせよFEDピボット、日銀ピボットともに可能性が遠のいたことで、米ドル/円の上値は軽くなった印象。

米2年債利回りの水準からしても、米ドル/円は上値余地がある。

月末の米ドル売りに気をつけながら、米ドル/円の押し目買い方針でいいのではないでしょうか。