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IMMポジションで注目すべき変化が起きた

 この1週間は材料的にはほとんど主だったものはなく、調整相場だったのですが、１つ非常に注目すべき変化がありました。

 IMM（国際通貨先物市場）のポジション動向です。米ドル/円のポジションをみると、一時6万6011枚まで増加していた円買い（ドルショート）ポジションですが、先週（10月21日～）火曜日の段階で1万2771枚まで減少しています。

IMMポジション（日本円）

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：シカゴIMM通貨先物ポジションの推移）

 さらに円より変化が大きかったのはユーロ/米ドルです。ユーロ/米ドルはここ1年一貫してユーロロング（米ドルショート）に傾いていましたが、先週（10月21日～）の火曜日にマイナス2万8524枚と、とうとうユーロショート（ドルロング）に転換しています。

IMMポジション（ユーロ）

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：シカゴIMM通貨先物ポジションの推移）

 これは何を意味するかと言えば、米国の大幅な利下げ期待からの米ドル売りポジションがとうとう解消されたということです。

 つまり、ポジション調整からの米ドル高局面はいったん終わりに近づいている可能性が高いということになります。
【※関連記事はこちら！】
⇒米ドル高の流れは調整が終われば止まりそうだが、米ドル/円は急な材料がない限り大きく円高に振れることもなさそう！当面レンジトレードで臨みたい！（10月25日、今井雅人）

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為替相場は米ドル高局面から新しいフェーズに入った

 ユーロ/米ドルのチャートを確認してみます。1.12ドル台前半のピークをつけてから下落トレンドに入り、1カ月弱下落傾向が続いた後は1.07ドル台後半で底打ちをしました。その後は徐々に反転してきています。

ユーロ/米ドル 日足

（出所：TradingView）

 この動きとIMMのポジションの変化はほぼパラレルに動いています。日足一目均衡表の雲からの乖離が大きくなり、またオシレーター系のチャートも軒並み売られ過ぎゾーンに入っていました。このように、ポジションの推移、あるいはチャートの売られ過ぎや買われ過ぎを見ておくことはとても重要です。

ユーロ/米ドル 日足

（出所：TradingView）

 以上のことから、為替相場は米ドル高局面から新しいフェーズに入ったということが言えるのではないかと思います。

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米大統領選挙の前に雇用統計に注目！年内利下げ回数を見極め

 さて、今後は非常に重要なイベントが目白押しです。本日（11月1日）は、注目の米雇用統計が発表になります。

 前回の雇用統計では、失業率、NFP（非農業部門雇用者数変化）、平均時給、いずれも予想値を上回り、米ドル高の流れを加速させました。このことにより、雇用統計への注目度はさらに高まっています。

 今回の予想は、失業率4.1％、NFP10.6万人の増加、平均時給前月比+0.3％となっています。今回の結果は、年内の利下げが2回なのか、1回で終わるのかに大きな影響を与えることになるため、注目しておきましょう。

 また、来週（11月4日～）5日には、米国の大統領選挙が行われます。ハリス候補が勝利すれば、バイデン政権の継承ということでマーケットに大きな影響はないでしょう。
【※関連記事はこちら！】
⇒米ドル/円は当面147円台から149円台を想定しレンジトレードでしのぐ！米大統領選挙が次の山場だが トランプが当選した場合のマーケットの動きに注意！（10月11日、今井雅人）

 一方、トランプ候補が勝利した場合、大規模な財政出動や減税で、米国の株価はかなり上昇すると思います。そうなると米ドル高、円安という流れになるのが自然ですが、トランプ候補は最近の円安が米国の雇用を奪っていると批判していることから、円高リスクもあり、非常に複雑です。しばらく動きを注視してから判断したいと思っています。

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