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• 2025年08月25日(月)12時39分

  上海総合指数0.86％高の3858.590（前日比+32.831）で午前の取引終了

  上海総合指数は、0.86％高の3858.590（前日比+32.831）で午前の取引を終えた。
  ドル円は147.31円付近。

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• 2025年08月25日(月)12時33分

  ドル・円は小じっかり、日本株高で円売りも

  25日午前の東京市場でドル・円は小じっかりの値動きとなり、146円84銭から147円52銭まで値を上げた。米連邦準備制度理事会（FRB)議長の発言でドル売りが進み、週明けは買戻し先行。また、日経平均株価の堅調で、円売りがドルを押し上げた。
  ここまでの取引レンジは、ドル・円は146円84銭から147円52銭、ユ-ロ・円は172円10銭から172円58銭、ユ-ロ・ドルは1.1694ドルから1.1723ドル。

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• 2025年08月25日(月)12時32分

  日経平均後場寄り付き：前週末比193.86円高の42827.15円

  日経平均株価指数後場は、前週末比193.86円高の42827.15円でスタート。
  東京外国為替市場、ドル・円は8月25日12時30分現在、147.34円付近。

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• 2025年08月25日(月)12時09分

  東京外国為替市場概況・12時　ドル円、底堅い

  　25日の東京外国為替市場でドル円は底堅い。12時時点では147.43円とニューヨーク市場の終値（146.94円）と比べて49銭程度のドル高水準だった。東京仲値後の下押しも147.25円付近にとどめ、底堅さを維持している。先週後半は148円台で取引されていたこともあり、値ごろ感からドル買いが出ているもよう。

  　ユーロドルは上値が重い。12時時点では1.1697ドルとニューヨーク市場の終値（1.1718ドル）と比べて0.0021ドル程度のユーロ安水準だった。緩やかな値動きながらも、1.1694ドルまで弱含み。週明け時間外の米10年債利回りが先週末比から上昇し、4.26％台で推移していることがドルを支えている。

  　ユーロ円は堅調。12時時点では172.45円とニューヨーク市場の終値（172.19円）と比べて26銭程度のユーロ高水準だった。ドル円が底堅いことで、ユーロ円も堅調な動き。9時半頃につけた日通し高値147.58円に近い水準を維持している。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：146.80円　-　147.53円
  ユーロドル：1.1694ドル　-　1.1734ドル
  ユーロ円：172.05円　-　172.58円

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• 2025年08月25日(月)11時33分

  日経平均前場引け：前週末比289.04円高の42922.33円

  日経平均株価指数は、前週末比289.04円高の42922.33円で前場引け。
  東京外国為替市場、ドル・円は11時31分現在、147.48円付近。

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• 2025年08月25日(月)10時56分

  ハンセン指数スタート1.06％高の25606.88（前日比+267.74）

  香港・ハンセン指数は、1.06％高の25606.88（前日比+267.74）でスタート。
  日経平均株価指数、10時54分現在は前日比287.80円高の42921.09円。
  東京外国為替市場、ドル・円は147.40円付近。

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• 2025年08月25日(月)10時12分

  ドル・円：ドル・円は147円41銭まで反発

  　25日午前の東京市場でドル・円は147円40銭近辺で推移。146円80銭から147円41銭まで反発。ユーロ・ドルは伸び悩み、1.1728ドルから1.1700ドルまで値下がり。ユーロ・円は反転、172円11銭から172円50銭まで強含み。

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• 2025年08月25日(月)10時08分

  東京外国為替市場概況・10時　ドル円、上昇一服

  　25日の東京外国為替市場でドル円は上昇が一服。10時時点では147.38円とニューヨーク市場の終値（146.94円）と比べて44銭程度のドル高水準だった。堅調スタートの日経平均が560円超まで上げ幅を拡大するのを眺め、147.53円までドル高・円安が進んだ。もっとも、日経平均が上げ幅を縮小すると、ドル円も買いの勢いが弱まった。ゴトー日（5・10日）仲値は盛り上がらず、147.30円台まで上値を切り下げた。

  　ユーロ円は買いが一巡した。10時時点では172.41円とニューヨーク市場の終値（172.19円）と比べて22銭程度のユーロ高水準だった。ドル円同様に日本株高を支えに、172.58円までユーロ買い円売りが強まった。株高が一服すると、172.30円台まで水準を落としている。

  　ユーロドルは弱含み。10時時点では1.1698ドルとニューヨーク市場の終値（1.1718ドル）と比べて0.0020ドル程度のユーロ安水準だった。時間外の米10年債利回りが上昇して始まり、ユーロ売りドル買い戻しに傾いた。1.1696ドルまで下押ししている。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：146.80円　-　147.53円
  ユーロドル：1.1696ドル　-　1.1734ドル
  ユーロ円：172.05円　-　172.58円

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• 2025年08月25日(月)09時33分

  ユーロドル、1.1696ドルまでじり安　米長期債利回りの上昇に連れる

  　週明け時間外の米10年債利回りは4.26％台まで上昇していることで、ユーロに対してもドル買いが優勢。ユーロドルは1.1696ドルまでじり安になっているほか、ポンドドルは1.3497ドル、ドルスイスフランは0.8033フランまでドル高が進んでいる。

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• 2025年08月25日(月)09時08分

  ドル円、147.46円まで強含み　株高やゴトー日で円売り

  　ドル円は147.46円、ユーロ円は172.53円まで強含み。日経平均株価が一時560円超上昇し、リスク選好の円売りが進んでいる。また、本日は5・10日（ゴトー日）ということもあり、東京仲値を前に実需の円売りも入っているもよう。

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• 2025年08月25日(月)09時01分

  日経平均寄り付き：前週末比343.98円高の42977.27円

  
  日経平均株価指数前場は、前週末比343.98円高の42977.27円で寄り付いた。
  ダウ平均終値は846.24ドル高の45631.74。
  東京外国為替市場、ドル・円は8月25日9時00分現在、147.23円付近。

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• 2025年08月25日(月)08時35分

  ドル円、147.29円まで上昇、SGX日経225先物は43050円でスタート

  　週明けドル円は買い戻しが先行し、147.29円まで上昇。シンガポール取引所（SGX）の日経225先物（期近限月）は、大阪夜間終値（42950円）から100円高の43050円でスタートした。

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• 2025年08月25日(月)08時31分

  ドル・円は主に147円を挟んだ水準で推移か、米9月利下げを想定してドルは伸び悩む可能性

  　22日のドル・円は、東京市場では148円28銭から148円78銭まで反発。欧米市場では148円74銭まで買われた後、一時146円58銭まで反落し、146円94銭で取引終了。本日25日のドル・円は主に147円を挟んだ水準で推移か。米9月利下げを想定してドルは伸び悩む可能性がある。

  　米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の講演で雇用への下向きのリスク上昇が示唆されたことによって9月利下げの可能性が高まった。一方で関税はインフレの長期化につながる可能性があることも指摘された。このため、8月29日発表の7月コアPCE価格指数が市場予想を上回った場合、インフレ持続が意識され、10月以降の政策金利について予断を持つことは難しくなりそうだ。

  　日本銀行による早期利上げの可能性は高まっていないことや日本の財政不安は消えていないことも引き続き意識されており、米ドル買い・円売りが再び強まる可能性は残されている。

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• 2025年08月25日(月)08時06分

  東京外国為替市場概況・8時　ドル円、小幅高

  　25日の東京外国為替市場でドル円は小幅高。8時時点では147.06円とニューヨーク市場の終値（146.94円）と比べて12銭程度のドル高水準だった。先週末の急落に対する反動から早朝のオセアニア市場ではややショートカバーが散見され、一時147.07円まで上げている。

  　ユーロ円は小動き。8時時点では172.25円とニューヨーク市場の終値（172.19円）と比べて6銭程度のユーロ高水準だった。172円台前半で東京株式相場の取引開始を待っている。なお、昨日のCME225先物は42965円と大阪取引所比で395円高で引けた。
  　NZドル円は86円台前半を中心としたもみ合い。4-6月期ニュージーランド（NZ）小売売上高は前期比で0.5％増と0.3％減予想に反して強い結果となったが、反応は薄い。

  　ユーロドルは8時時点では1.1712ドルとニューヨーク市場の終値（1.1718ドル）と比べて0.0006ドル程度のユーロ安水準だった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：146.80円　-　147.07円
  ユーロドル：1.1711ドル　-　1.1734ドル
  ユーロ円：172.05円　-　172.28円

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• 2025年08月25日(月)08時00分

  東京為替見通し＝日米金融政策の方向性相違で円買い優勢か、FRB独立性消失の危機も

  　先週末の海外市場では、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の米カンザスシティー連銀主催のシンポジウム（ジャクソンホール会議）での講演で、市場が「利下げ再開を示唆した」との受け止めから、ドル売り・債券買い（金利は低下）・株買いが広がった。ドル円は一時146.58円まで値を下げ、ユーロドルが1.1743ドルまで値を上げた。

  　本日の東京時間でのドル円は、上値が限定的か。日米の金融政策の方向性の違い（金利差縮小）を背景としたドル売り・円買いや、FRBの独立性が危惧されていることがドルの重しとなりそうだ。

  　先週末のジャクソンホール会合では、昨年に引き続きパウエルFRB議長が年後半からの利下げを示唆した。昨年の同会合でパウエル議長は、「政策を調整する時が来た」と高らかに利下げに舵を切ることを宣言。それと比較すると今年は、弱めのトーンではあったものの、FRBの2大責務の1つ「雇用の最大化」について、「雇用の下振れリスクが高まっている」との認識を示した。なお、もう1つの「物価の安定」については「長期的なインフレ期待はしっかりと固定されているように見える」と言及している。

  　パウエルFRB議長は、現状の政策金利をやや引き締め的との判断も下した。7月雇用統計時に発表された過去2カ月分の修正値が大幅に下方修正されたことで、これまでよりも「雇用の最大化」の責務が現時点ではFRBが重きを置くことを明示したといえよう。

  　さらに金融市場が休場の23日には、植田日銀総裁がジャクソンホールで「賃金には上昇圧力がかかり続けると見込まれる」と発言。FRBが利下げに傾く一方で、日銀の利上げ期待が高まる。今月13日にベッセント米財務長官が日銀への利上げ圧力と捉えられる発言をし、米国からの圧力もかかっていることで、日銀が利上げ路線に動く可能性は高い。日米の金融政策の方向性の相違（日米金利差の縮小）を背景に、為替相場はドル売り・円買いの傾向に戻りそうだ。

  　FRBの独立性が懸念されていることも、ドルの上値を抑える要因。先週末にトランプ米大統領は、「クックFRB理事が辞任しなければ解任する」と発言した。クック理事の辞任問題は、トランプ政権の内部から、同氏の住宅ローンをめぐる不正の追及が起こったことがきっかけだ。これを主導しているのはボンディ司法長官と米連邦住宅金融局（FHFA）のパルト局長とされ、両者ともにトランプ米大統領への忠誠心が高いことで知られている。

  　トランプ米大統領が、ここまでクック氏をFRB理事から追い出したいのは理由がある。現時点で7名のFRB理事の中でハト派（トランプ派）とされているのが、ボウマン副議長とウォーラー理事。これにまだ上院で承認されていないが、米大統領経済諮問委員会（CEA）ミラン委員長が来年1月まで暫定的に理事に指名されている。来年5月15日の任期でパウエル議長が議長職とともに理事を辞任すれば、過半数となる4名のトランプ派が占めることになる。しかしながら、パウエル氏が議長辞職とともに理事も辞めるという慣例を破って、2028年1月末まである理事職に居座る可能性が出てきた。トランプ大統領は金融政策もコントロールしたいため、自分の意向を組んでもらえないFRB理事のあら探しで、クック氏の住宅問題を追及している。

  　しかもクック氏は民主党支持者というだけではなく、FRB理事の任期満了時期が7人の中で最後になる2038年の1月末まで残されている。同氏が辞任すれば、暫定的なFRB理事就任ではなく、トランプ大統領に対してより忠誠心の高い人物を、長期的に次期理事として任命できる。大統領の思惑通りになれば、FRB独立性が完全に失われるという危機がドルの重しとなるだろう。

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