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■記者会見での発言内容は、期待を裏切るものだった

 １月11日（水）は、「トランプリスク」を改めて思い知らされる１日となりました。

 米大統領選挙に勝利したあと、ツイッターでしか自分の主張を表してこなかったトランプ次期米大統領が、初めて記者会見をするということで市場関係者の注目は頂点に達していました。

 しかし、発言内容は期待を大きく裏切るものとなりました。

■トランプ氏が具体的に言及したこととは？

 一番の落胆は、彼が経済政策に関して、ほとんど何も語らなかったということです。

 トランプ氏は、米国に雇用を生み出す大統領になると主張していましたが、具体的に言及したことといえば、「オバマケアの廃止とそれに伴う代替案を提出する」ということと、「米国から海外に出て行く企業に対して、国境税をかける」ということだけでした。

 まさに心配されていたとおり、保護主義の側面が強く表れている内容でした。

 大統領選挙で勝利した日の演説は非常に落ち着いていて、大統領としての風格すら感じさせていましたが、１月11日（水）の会見は中身がないだけでなく、極めて感情的。

 マスコミへの攻撃的な面だけが目立つ、非常に印象の悪い会見となってしまいました。

記者会見中のトランプ氏。注目の経済政策については、ほとんど何も語られず…。一部マスコミと感情的なやりとりも…。写真の顔もちょっと怖いです… (C)Spencer Platt/Getty Images

米大統領選の勝利演説をするトランプ氏。たしかに、記者会見の写真と比べると、この時は落ち着いていて、大統領としての風格も漂っているかも…？ (C)Scott Olson/Getty Images

■記者会見を受けて、米ドル/円は114.248円まで急落！

 当然のことながら、発言に期待して記者会見直前まで米ドルを買っていた市場は失望し、米ドルの投げ売りが起きました。

 最新のＩＭＭ（国際通貨先物市場）通貨先物ポジション（１月３日時点）を見ても、対米ドルでの円ショートポジションが86,764枚と、まだかなりのドルロングポジションが残っています。その影響で下げ幅も、かなり大きなものとなってしまいました。

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（米ドル/円）

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：シカゴＩＭＭ通貨先物ポジションの推移）

 米ドル/円は、目先の下値メドとして意識されていた１月６日（金）の安値115.072円を下回ると、ストップロスを巻き込む形で下げ足を速め、一時114.248円まで急落しています。

米ドル/円 １時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 １時間足）

■ＦＯＭＣは2017年３月にも追加利上げ実施？

 そして、次は、１月20日（金）の大統領就任式でのスピーチを待つことになるのですが、ここでも中身のない演説をしてしまったら、さらに投げが出るかもしれません。

 ただ、１つ確認しておきたいことは、米国の経済そのものは非常に健全であるということです。景況感もしっかりしているほか、雇用環境も好転しています。

 １月６日（金）に発表された12月米雇用統計の数字でもわかるように、賃金も順調に上昇してきています。企業業績も良好です。今の状況が維持できれば、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）は、2017年３月にも追加利上げをする可能性が十分に出てきています。

 ただ、ＦＯＭＣ議事録（12月13日-14日分）にもあったように、トランプ政権の政権運営が、非常に不透明であることをＦＯＭＣメンバーも十分に認識しており、かつ、３月には「財政の崖」（※）の期限が来るので、議会との対話が重要になってきます。

 これをうまくコントロールできないと、減税も財政出動もできなくなるでしょう。トランプ大統領の手腕は、これから試されることになってきます。

【参考記事】
●調整は続くか…。ドル/円が120円や125円水準へ上昇するために必要なこととは？（2017年１月５日、今井雅人）
●オバマ大統領再選後、崩れた米株式市場。米国「財政の崖」とはいったい何なのか？（2012年11月15日、今井雅人）

■途方もないことを言わなければ、米ドル下値は限定的か

 2016年11月以来、トランプ次期米大統領に翻弄される金融市場でありますが、それはまだしばらく続きそうです。

【参考記事】
●トランプ大統領誕生で暴落後に株高・円安へ! だが、トレンドを作ると考えるのは早計!?（2016年11月10日、今井雅人）
●2017年の為替相場も基本はドル高継続！ ドル/円は125円を目指す動きが見られるか（2016年12月22日、今井雅人）

 ともかく、１月20日（金）の就任時にどんなことを語るのか？ それに注目をしておかなければなりません。

 私、個人的には、彼が途方もないことを言わない限りは、米ドルの下値も限定的だろうと考えています。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）

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