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■二段階の反応を見せた今回の金融市場

 これが、今回の流れです。もう1度、整理すると、危機の最初の段階では、これまでどおりの反応をし、

「株安→債券高（利回り低下）→円高・米ドル安」

という流れであったのが、第二段階では一転して、

「株安→債券安（利回り上昇）→米ドル高」

という相関に、完全に変化したということです。

 この変遷が、相場を本当にわかりづらくさせました。

■今は慎重に相場を観察するときか

 現在、英ポンド/米ドルは、35年ぶりの安値を付けています。

英ポンド/米ドル 月足

（出所：Bloomberg）

 米ドル/円は、112円台から101円台前半まで下落したあと、109円台に戻ってきています。

米ドル/円 日足

（出所：TradingView）

 本当にスゴい相場になってきました。正直に申し上げて、今後、どう動いていくのかが、本当によくわかりません。

 ただ、1つだけ言えることは、新型コロナウイルスの影響は、まだまだ続くということです。

 1日の値動きも、非常に大きくなっていますので、ここは慎重に相場を観察するときではないでしょうか。

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