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 FXで為替レートの値動きを分析するときに欠かせないのが、「チャート」と「テクニカル分析」です。

 チャートを見れば、過去の値動きや現在の相場の方向性を視覚的に確認できます。

 また、テクニカル分析を使えば、売買のタイミングや今後の値動きを考える手がかりを得ることができます。

 この記事では、FX初心者向けにチャートの基本的な見方や4本値、代表的なチャートの種類、テクニカル分析の考え方を解説します。さらに、テクニカル分析の源流ともいわれる「ダウ理論」についても、FXのトレンド判断にどう活用できるのかを紹介します。

チャートとテクニカル分析とは？

 FXの「チャート」とは、縦軸に通貨ペアの為替レート、横軸に時間をとり、過去の値動きをグラフで示したものです。

（出所：TradingView）

 「テクニカル分析」とは、チャートに表れた過去の値動きやパターンをもとに、先行きの為替レートの方向性や売買のタイミングを予測する分析手法のことです。

 テクニカル分析をより深く理解するうえでは、その源流ともいわれる「ダウ理論」の考え方も参考になります。ダウ理論は、FXを含むさまざまな金融商品の値動きを考えるうえで、多くのトレーダーに参考にされています。

FXチャートで値動きとトレンドを確認しよう

 チャートとは、通貨ペアや金融商品の値動きをグラフで表したものです。

 FXでは、相場の方向性を確認したり、取引のタイミングを探ったりするために欠かせないツールです。

 今の相場が上昇トレンド、下降トレンド、横ばいのどれにあたるのかを判断でき、現在の為替レートの水準が過去と比べて相対的に高いのか低いのかを把握することもできます。特にFXのように値動きのタイミングが重要な取引では、チャートは欠かせない分析ツールといえるでしょう。
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 チャートは過去に取引で成立した価格をもとに作られるため、同じ通貨ペア・同じ時間軸であれば、基本的には大きく異ならない形になります。

 為替相場を動かす材料やニュースなどの入手スピード、質や量といった面では、個人とプロのトレーダーの間には差があります。

 しかし、チャートは個人でもプロでも基本的に同じように確認できるため、個人投資家が相場を分析するうえでも大きな手がかりになります。

 なお、外国為替の取引で成立する価格（為替レート）は、取引所を介さずFX会社と投資家の間で行われる相対取引によって決まります。そのため、同じ通貨ペア、同じ時間軸のチャートでも、FX会社によって微妙に形が異なることはありますが、市場で大きな値動きがあったときなどを除けば、各社のチャートの形状にそれほど違いは生じません。
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チャートの基本は「足」と「4本値」を理解すること

 チャートを形成する1本1本のデータを「足」といい、1日分の値動きを表した足なら「日足」、1週間分の値動きを表した足なら「週足」と呼びます。

（出所：TradingView）

 表示できる足の時間軸（期間）の種類はFX会社によって異なります。

 1分・5分・30分などの「分足」、1時間・4時間・8時間などの「時間足」、1カ月分の値動きを表した「月足」など、チャートにはさまざまな時間軸があります。

 トレードスタイルや取引する通貨ペアに適した時間軸のチャートを使って取引するのが基本です。
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4本値とは？ 始値・高値・安値・終値の意味

 「4本値」とは、チャートの根幹をなすもっとも重要なデータと考えられている、「始値（はじめね）」「高値（たかね）」「安値（やすね）」「終値（おわりね）」の4つの価格の総称です。

■4本値（よんほんね）の種類
始値	対象となる期間の中で最初についた価格
高値	対象となる期間の中でもっとも高い価格
安値	対象となる期間の中でもっとも安い価格
終値	対象となる期間の中で最後についた価格

 相場では、日足なら1日、週足なら1週間の中に、取引で成立した価格が無数に存在します。しかし、成立したすべての価格をそのまま見ようとすると情報量が多くなりすぎ、値動きの流れを把握しにくくなります。そこで、期間中の値動きを代表する価格として4本値を抽出し、それをもとにチャートが形成されます。

 4本値の考え方は、すべての時間軸の足で同じです。たとえば、日足ならその日の最初の価格が始値、1日の中でもっとも高い価格が高値、もっとも安い価格が安値、1日の最後の価格が終値で、これをもとに作成した足を時系列で並べたものが「日足チャート」になります。

 また、4本値の中でも特に重要なのが「終値」で、テクニカル分析（チャート分析）に用いるテクニカル指標には、終値のデータを参照するものが数多くあります。

代表的なチャートの種類

 チャートにはいろいろな種類がありますが、もっとも代表的なのが4本値を使う「ローソク足チャート」です。ローソク足は江戸時代の日本で発案され、古くから「罫線（けいせん）」という呼び方で親しまれてきたと伝わっています。

 近年では、世界中の投資家にも広く普及しているチャートです。ローソク足チャートの基本的な見方を理解しておくと、そのほかのチャートの特徴もつかみやすくなるでしょう。
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（出所：TradingView）

 欧米では、終値だけをつなげた「ラインチャート」、高値・安値・終値の3つを使った「バーチャート（バーHLC）」などが有名で、バーチャートも欧米の投資家を中心に広く利用されています（バーチャートには、4本値を使った「バーOHLC」もあります）。

 そのほか、日本では主に商品相場で、始値と終値に通常とは異なるデータを参照した「平均足」が、古来より伝わる分析手法の1つとして活用されてきました。
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 また、取引が成立するたびに成立した価格が表示されていく、「ティックチャート」と呼ばれるチャートもあります。「ティック」とは値動きの変化の最小単位のことで、一般的なチャートのように時間軸がなく価格の変動を細かく確認できることから、新規から決済までの時間が非常に短いスキャルピングなどの短期売買をおこなうときに活用されることがあります。
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テクニカル分析とは？ チャートから値動きを予測する手法

 テクニカル分析では、チャートから今の相場のトレンドや過去の値動きのパターンなどを読み取り、先行きの為替レートの方向性や取引のタイミングを予測します。「テクニカル指標」と呼ばれる指標（インジケーター）を使って予測する手法も、テクニカル分析に含まれます。

 テクニカル分析は、「市場のあらゆる材料は価格に織り込まれる」という考え方と、「相場では歴史が繰り返されることがある」という視点を前提にしています。

 テクニカル分析と対をなすファンダメンタルズ分析では、経済指標や金融政策などの材料がどの程度価格に反映されているのかを正確に判断するのは難しく、見方にも個人差が生じます。
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 一方、テクニカル分析は見た目にもわかりやすく、テクニカル指標の多くが指標と価格の関係や数値化された指標を参照するように考案されているため、売買シグナルの判断基準が比較的明確になりやすく、一定のルールにもとづいて機械的に取引を判断しやすいというメリットがあります。

 ただし、テクニカル分析でも、捉え方によっては判断が曖昧になる部分があったり、売買シグナルが「ダマシ」となったりするケースはあります。また、売買ポイントを完璧に示してくれるテクニカル指標は存在しません。

 そのため、1つのテクニカル指標に分析のすべてを頼るのではなく、複数のテクニカル指標や異なる時間軸のチャートを組み合わせながら、総合的に判断することが大切です。さらに、実際の取引では損切りのルールや資金管理もあわせて考える必要があります。

テクニカル指標はトレンド系とオシレーター系に分かれる

 テクニカル分析に使用する「テクニカル指標」は、「トレンド系」のテクニカル指標と「オシレーター系」のテクニカル指標の2つのジャンルに大別されます。

 「トレンド系」は、今の相場にトレンドが発生しているかどうか、発生しているなら、それが上昇トレンドなのか下降トレンドなのかを分析するためのテクニカル指標です。

 「移動平均線」、「ボリンジャーバンド」、「MACD」、「一目均衡表」などが、トレンド系の代表的なテクニカル指標として、FXトレーダーにもよく利用されます。

 「オシレーター系」は、一般的に相場の状況をゼロ～100までの数値などで表し、今の相場が買われすぎなのか売られすぎなのかを判断するためのテクニカル指標です。

 オシレーター系のテクニカル指標も数多くありますが、その中でも「RSI」は相場の加熱度合いを知るうえで、多くのトレーダーに活用されています。また、トレンド系に分類されることが多い「MACD」も、オシレーター系のテクニカル指標として参考にされることがあります。

 FXのトレードでは、相場にトレンドが出ているのか、それとも方向感の乏しい横ばい相場なのかを見極めることが重要です。

 トレンドが続きそうなのか、そろそろ終わりに近づいているのかを予測することは、収益機会を探したり、損失を抑えたりするうえでも役立ちます。

 トレンド系とオシレーター系の特性を理解し、相場の状況に合わせて使い分けることが大切です。

ダウ理論とは？ トレンド判断の基本になる考え方

 ここまで、チャートの基本やテクニカル分析の考え方、代表的なテクニカル指標の種類を紹介してきました。

 ここからは、テクニカル分析の源流ともいわれる「ダウ理論」について詳しく解説します。

 ダウ理論は、景気循環や相場の値動きを評価するために考案された理論で、もともとは株式市場を分析するためのものでした。FX専用の理論ではありませんが、トレンドの考え方はFXにも応用できます。

 ダウ理論では、相場の値動きはトレンドを形成し、そのトレンドは明確な終了サインが出るまで続くと考えます。そのため、現在ではFXトレーダーにも広く参考にされています。

 提唱したのは、米国のジャーナリストかつ証券アナリストで、世界的に注目される株価指数、NYダウ（ダウ平均株価）の生みの親としても知られるチャールズ・ダウです。彼の死後、その考え方がまとめられ、現在の形として広まっていったといわれています。

 ダウ理論は一般的に6つの基本法則で説明されることが多いですが、この記事では「横ばい相場」や「ボックス相場」に通じる考え方も含め、7つのポイントに分けて紹介します。

■ダウ理論の基本法則（※各項目をクリックすると、詳しい解説に移動します）
【1】	価格にはあらゆるものが織り込まれている
【2】	トレンドには3つの種類がある
【3】	長期トレンドは3段階に分かれる
【4】	相場にはライン、ボックス、もみ合いもある
【5】	複数の指標を相互に確認する
【6】	トレンドは明確な終了サインまで継続する
【7】	トレンドは出来高でも確認できる ※FXでは参考程度

 また、ダウ理論では、複数の平均株価の動き、終値、出来高を重視する考え方が示されています。

 外国為替では株式のように出来高を正確に把握しにくいため、FXの取引で【7】の基本法則をそのまま応用するのは難しい面があります。一方、【1】～【6】の基本法則については、有効に活用できる場面が少なくありません。

【1】価格にはあらゆるものが織り込まれている

 「価格には、その時点での市場参加者の判断や売買の根拠が反映されており、過去に成立した価格にはあらゆる分析の結果が織り込まれている」というのが、テクニカル分析の前提となる考え方です。

 ファンダメンタルズから想定される値動きと実際の値動きが、必ずしも一致していないということも説明でき、相場の先行きを予測するうえで、チャート分析を重視する考え方にもつながります。

【2】トレンドには3つの種類がある

 ダウ理論では「値動きはトレンドに支配されている」という考え方が、値動きを予測するうえで重要だとされています。

 そのうえで、ダウ理論では相場のトレンドを、

・通常、1年から数年継続する「長期トレンド」
・通常、3週間から3カ月継続する、長期トレンドに逆行した「二次トレンド」
・通常、3週間未満の、二次トレンドの短期的な修正にあたる「小トレンド」

の3種類に分類しています。

 これらはそれぞれ独立した存在ではなく、長期トレンドは強気相場・弱気相場を表し、二次トレンドは長期トレンドの中の調整局面、小トレンドは二次トレンドの中の短期的な修正局面と捉えます。長いスパンで形成された大局的なトレンドの中に、いくつもの調整や修正のトレンドが混じっているということです。

 また、二次トレンドによる調整の深さは、通常なら33％から50％で、まれに66％に及ぶことがあると考えられています。これは、「フィボナッチ分析」で主に使われる、戻りや押し目のメドとなる38.2％、50.0％、61.8％と似た水準です。
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⇒フィボナッチ分析：FX初心者のための基礎知識入門

【3】長期トレンドは3段階に分かれる

 【2】の分類の1つである長期トレンドは、さらに第1段階から第3段階までの3つの段階に分類されると考えられています。

 上昇トレンドを例にすると、第1段階はトレンドの発生前や発生直後に、一部の抜け目ない先行型の投資家による買いが中心となって形成されるもので、この時点での価格の上昇は、それほど大きくないとされています。

 次の第2段階は、上昇トレンドを確認した多くの投資家が買いで参入し、価格が急激に上昇する時期を指します。

 そして最後に、急激な上昇を受けて今まで参加していなかった一般投資家も買うことで、株式市場では取引高が膨張して熱狂的な相場に発展する一方、第1段階で参入した投資家が利益を確定させて相場から撤退をはじめ、長期トレンドがクライマックスを迎える第3段階が訪れます。

【4】相場にはライン、ボックス、もみ合いもある

 ダウ理論では、大きな価格変動が終息したあと、数週間単位にわたって限られた値幅の範囲内でしか動かない、「ライン」と呼ぶ時期があるとも提唱されています。ラインは現代でいう、「横ばい相場」「ボックス相場」です。

 ラインは長期トレンドの第1段階や第3段階で起こりやすいともいわれていますが、実際には長期トレンド中の調整局面として、さまざまな場所で確認できるパターンです。

 また、ラインは形成する期間が長くなるほど、ボックスをどちらかにブレイクした際に、ブレイクした方向へ長期にわたって新しいトレンドが形成されやすく、ラインを形成する値幅が狭いほど、その傾向は強まると考えられています。
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 なお、前述のとおり、この法則は現代のダウ理論の基本法則には含まれないことがあります。

【5】複数の指標を相互に確認する

 ダウ理論は当時の米国の工業株と鉄道株の2種類の平均株価を分析するために提唱された理論で、景気が好調なら業種が異なる2種類の平均株価のどちらも上昇するはずなので、そのときは相場が本当に強いという考えです。

 そして、もし2つの平均株価の動きが逆になったり、相関性が崩れてバラバラになったりしたときは、景気が好調に見えても上昇相場は終わりに近づいていると判断します。

 FXでは、複数のテクニカル指標や異なる時間軸のチャートを組み合わせて確認し、シグナルが食い違う場合はトレンドの終わりや転換の可能性を慎重に見極める、といった使い方に応用できます。

【6】トレンドは明確な終了サインまで継続する

 一度発生したトレンドには、そのトレンドを継続しようとする力が働きます。これは、市場参加者の多くが、上昇トレンドなら買い、下降トレンドなら売りというように、トレンドに従った順張りで利益を得ようとするためです。

 そのため、トレンドに逆らった逆張りのトレードは、難易度が高くなりやすいという考え方にも通じます。

 ダウ理論がトレンドの判定でもっとも重視しているのが、直近の「高値」と「安値」です。上昇トレンドは高値と安値の両方が切り上がっている状態、下降トレンドは高値と安値の両方が切り下がっている状態と定義しています。

 そのうえで、上昇トレンドでは、直近の高値を超えられず、さらに直近の安値を下回った場合に、トレンド終了の可能性が意識されます。反対に下降トレンドでは、直近の安値を下回らず、さらに直近の高値を上回った場合に、下降トレンドが終了した可能性を検討します。

【7】トレンドは出来高でも確認できる ※FXでは参考程度

 「出来高」とは取引量のことで、通常は価格が上昇すれば流れに乗ろうと考える投資家が殺到して出来高は増加し、調整局面では取引が手控えられて出来高は減少する傾向が確認できます。

 しかし、価格が上昇しているのに出来高が増加しないときもあり、そのようなときはトレンドが転換する、または転換している可能性を検討する必要があるという考え方です。

 なお、FXでは株式市場のような正確な出来高を確認しにくいため、この法則は株式ほど直接的には使えない点に注意が必要です。

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まとめ：チャートとテクニカル分析はFXの基本！ 少しずつ身につけよう

 FXで安定して取引するためには、チャートの見方とテクニカル分析の基本を身につけることが大切です。

 まずは4本値やローソク足、トレンドの見方を理解し、そのうえで移動平均線やRSIなどのテクニカル指標、ダウ理論の考え方へと学習を進めると、相場の流れをより客観的に判断しやすくなります。

 もちろん、チャート分析だけで相場の動きを100％予測できるわけではありません。ファンダメンタルズ分析や資金管理も組み合わせながら、自分に合った分析方法を身につけていきましょう。

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